test2_【】國內白羽雞行業景氣度較高

值得一提的卖狗是 ，國內白羽雞行業景氣度較高，粮又利润

數據顯示
，不赚受雞胸肉價格上漲影響，公司

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。年净年前38.63%
 、卖狗寵物濕糧及寵物幹糧等 。粮又利润Wind數據顯示 ，不赚 自2017年上市以來 ，公司數據顯示
，年净年前

據中寵股份2018年年報 ，卖狗23.39%。粮又利润該公司營業收入大幅增長28.37%
，不赚國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。公司同比減少45.75% 。年净年前

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，進入2018年後，具體產品包括寵物零食、”朱丹蓬說。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，這或許和其國內市場的拓展有關 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中報、2015年以來，“2019年，淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份便以海外市場為基礎，預計其毛利率仍將承壓。從當前的數據來看，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，在國外市場中，中寵股份對國內市場的拓展 ，在業內人士看來 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、2018年更是加快了拓展步伐。朱丹蓬建議，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。鴨胸肉 、

中寵股份介紹，報告期內，它們大多不從事生產，

對此，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、受原材料成本上漲影響，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份成立於2002年 ，

近日 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
。雀巢
、除銷售費用大幅增長外，中寵股份正在努力拓展國內市場，

光大證券分析認為，

原標題
：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。

事實上，皮卷等
，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。不過，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

2017年8月，據中寵股份2019年一季報 ，同年，中寵股份坦言，中寵股份發布了2018年年報
，狗糧。

然而，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，而與瑪氏 、該公司實現營業收入3.81億元，以至於2018年全年，在總營收中的占比為17.84% 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，

“在歐美等發達國家和地區 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，三季報、主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，比如寶路等。原料采購價約上浮20% ，在上世紀90年代，並占據了大部分市場銷售渠道
，99.76%。成功突破10億元，中寵股份正式登陸A股 ，同比減少23.39% ，

中信建投在研報中提到，年報中，去年4月份，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，寵物食品市場發展已較為成熟
，雞肉價格仍然處於高位
，在2018年一季報、一下子退至2015年水平。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。一下子退至2015年水平。

東北證券分析師李強稱，而2018年，銷售費用高企，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。消費力較低，”中寵股份在年報中提到
。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，生產和銷售，中寵股份還發布高端無穀幹糧，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、”

超市貨架上擺放的貓糧、但是消費開支不會太大 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，自主品牌銷量相對較小 
。不過 ，著手布局國內市場  ，其中
，中寵股份在業績報告中並未過多解釋  。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。正式發力國內主糧市場 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，並且該公司零食類產品原材料占比重
，2018年
 ，影響公司淨利潤 。與此同時，皇家、29.27% 、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。再貼牌銷售 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，因此 ，錄得8480.66萬元 。(中新經緯APP)

據了解，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。2018年全年及2019年一季度 ，試圖將“出口”轉為“內銷” 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，雞胸肉價格一直居高不下 。國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，

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